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E
l residencial sube enteros entre
los inversores y comienza a con-
solidarse la reactivación del
mercado. La demanda empieza a exten-
derse a ciudades más secundarias, ase-
gura
Samuel Población
, director nacio-
nal de residencial y suelo de
CBRE
.
Metros
2
: ¿Cuáles son sus principales
encargos en el ámbito residencial?
Samuel Población:
Dentro del departa-
mento de CBRE Residencial & Suelo,
hay dos áreas principales de negocio.
Por un lado, la línea de inversión resi-
dencial y suelo se orienta a las transac-
ciones de suelos, edificios a rehabilitar,
en rentabilidad y grandes porfolios con
componente residencial. En esta línea,
el año pasado realizamos el asesora-
miento a Merlin Properties en la fusión
de Testa Residencial con el patrimonio
residencial en rentabilidad de
Metrovacesa. La sociedad resultante
(Testa Residencial), se ha convertido en
líder nacional del mercado de vivienda
en rentabilidad con un GAV superior a
1.000 millones de euros. Obra nueva es
la otra línea y actualmente comerciali-
zamos en exclusividad más de 1.500
viviendas. Tenemos como clientes a pro-
motoras como Neinor Homes, Q21 Real
Estate, Realia, Acciona Inmobiliaria,
Aedas Homes, Iberdrola Inmobiliaria o
Quabit, entre otros.
Metros
2
: ¿Cómo ha crecido la activi-
dad de la consultora en este ámbito?
S.P:
La reactivación del sector residen-
cial no ha afectado solo a la compra de
viviendas o suelos, sino que lleva apare-
jada otra serie de servicios. Desde
CBRE tenemos como objetivo cubrir
todo el ciclo del producto residencial,
con consultoría, valoraciones y tasacio-
nes, arquitectura y building consul-
tancy, atrezzo residencial e interioris-
mo, energía y sostenibilidad, research,
wealth management, corporate finance,
deuda o la comercialización del produc-
to. La actividad ha crecido exponencial-
mente desde hace unos tres años, si bien
partíamos de unos niveles ínfimos.
Todavía queda recorrido y es necesario
que la consolidación de la recuperación
afecte a todo el país y no se circunscri-
ba a determinadas zonas.
Metros
2
: ¿Qué perspectivas mantie-
nen para la totalidad del año?
S.P:
Los objetivos mensuales de 2017 se
están cumpliendo y prevemos cerrar el
ejercicio con un resultado excelente.
Existe mucha liquidez en el mercado,
los fundamentales de la economía espa-
ñola continúan su tendencia positiva y
los inversores nos perciben como un
valor seguro. La demanda de viviendas
sigue aumentando y se está extrapolan-
do, además, a otras capitales que en
2015 y 2016 no tenían tanta actividad,
tales como Zaragoza, Valencia, Sevilla
o Málaga. Madrid y Barcelona siguen
liderando la compraventa de viviendas
de obra nueva y de inversiones.
Metros
2
: ¿Cómo ha crecido el apetito
inversor en el segmento residencial?
S.P:
A nivel del inversor institucional y
fondos, se ha observado durante los tres
últimos años un desplazamiento desde
sectores terciarios hacia el ámbito resi-
dencial, pues se considera un mercado
con gran potencial. Las principales pro-
motoras están participadas por capital
extranjero con una clara vocación de
permanencia en el sector. Se trata de un
perfil de inversor menos oportunista y
más de “value added”. Las SOCIMIs
son otro de los protagonistas del nuevo
ciclo, donde el mercado de vivienda en
alquiler se profesionaliza y donde el
parque de viviendas, aumenta su volu-
men y mejora en calidad y gestión.
La actividad de inversores particulares
y family offices es igualmente muy
intensa, pues las alternativas de inver-
sión al residencial son muy limitadas y
se sigue considerando un valor refugio
en las principales capitales.
Metros
2
: ¿Hacía qué tipología de
vivienda se dirige más el interés?
S.P:
La demanda actual de vivienda se
concentra en el producto de segunda
mano relegando la vivienda nueva a
niveles casi residuales. Esta última tipo-
logía representa únicamente el 12% de
las transacciones cerradas a Diciembre
2016. La debilidad de la oferta de obra
nueva es el principal factor en el des-
plazamiento de la demanda hacia la
tipología de vivienda existente.
Asimismo, la vivienda nueva se adapta
a unas superficies medias de tamaño
superiores. Según el Ministerio de
Fomento, la superficie media visada en
2016 (138 metros
2
) supone un incremen-
to de más de un 17% respecto a 2004.
Metros
2
: ¿Se está reactivando verda-
deramente el segmento del suelo?
S.P:
Durante 2016 los precios medios
de suelo finalista crecieron por encima
del 15% a nivel nacional, llegando a
cifras superiores en capitales de más de
50.000 habitantes y por encima del 30%
en ciudades como Madrid o Barcelona,
donde la escasez de solares es cada vez
más acusada. El enfoque principal ha
sido el suelo finalista en zonas con alta
demanda de viviendas, como Madrid,
País Vasco, Barcelona o la Costa del
Sol. Se observa igualmente durante
2017 una reactivación en operaciones
de suelos en otras capitales como
Valencia, Zaragoza, Sevilla o Málaga.
Por otro lado, en mercados más madu-
ros como Madrid y Barcelona, los prin-
cipales actores comienzan a enfocarse
en suelos aunque tengan gestión urba-
nística pendiente. Es importante que
desde las administraciones públicas se
avance en el desarrollo de nuevo suelo.
Metros
2
: ¿Prevén que se afiance una
subida de precios de vivienda?
S.P:
Para 2017 prevemos un incremen-
to medio de los precios de aproximada-
mente un 4,5% o un 5% interanual. Este
aumento será más acentuado en munici-
pios como Madrid y Barcelona, donde
la demanda de obra nueva sigue siendo
muy superior a la oferta existente y pre-
vista para 2017 y 2018.
“La demanda sigue
aumentando”
entrevista a samuel Población, director nacional de
residencial y suelo de CBre.
Samuel Población, director nacional de
Residencial y Suelo de CBRE.
ESPECIAL SIMA
26
mayo
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metros
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